DONNEES  ECONOMIQUES

  JUIN 2008

Conjoncture

L'économie mondiale dans son ensemble est touchée par le ralentissement en cours.

PERPECTIVES SUR LES TAUX POUR LE MOIS A VENIR

Taux courts

Les banques centrales sont préoccupées de la situation de l'inflation, déjà élevée, alors que le prix du pétrole continue sa hausse.Cela signifie que la tendance est maintenant plus à la hausse des taux qu'à la baisse des taux.

Rappelons que le principal taux directeur américain a été abaissé jusqu'à 2% pour faire face aux conséquences de la crise économique et financière.

Du côté de la Banque Centrale Européenne, Monsieur Trichet a déclaré "Nous avons estimé (….) que nous pourrions décider de bouger nos taux un peu lors de notre prochaine réunion afin d'assurer l'ancrage solide des anticipations d'inflation. Je ne dis pas que c'est certain, je dis que c'est possible".

Donc, les taux directeurs de la BCE pourraient être relevés de 0,25% début juillet, mais ce n'est pas certain.

Taux longs

Ils réagissent enfin, assez violemment, aux tensions fortes sur les prix. L'inflation est à 3,9% aux USA, 3,3% en zone euro, 3% en France et en Allemagne.

Le taux de l'emprunt d'Etat à 10 ans est ainsi passé de 3,80% début mai à 4,05% aujourd'hui pour les Etats-Unis mais surtout de 4,35% à 4,73% en France.

Tant qu'il n'y aura pas d'accalmie sur le plan des taux d'inflation et dans un contexte toujours chahuté sur le plan financier (crise du marché de crédit, assainissement des bilans des banques) les taux à long terme devraient rester élevés.

Jean-François Juste
Directeur Financier
BANQUE MARTIN MAUREL
(achevé de rédiger le 10 juin 2008)